中证智能财讯华如科技（301302）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.03亿元，同比增长21.38%；归母净利润亏损2.36亿元，上年同期亏损3.54亿元；扣非净利润亏损2.51亿元，上年同期亏损3.67亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.77亿元，上年同期为-9438.55万元；报告期内，华如科技基本每股收益为-1.5元，加权平均净资产收益率为-14.57%。

　　以4月20日收盘价计算，华如科技目前市盈率（TTM）约为-14.75倍，市净率（LF）约2.35倍，市销率（TTM）约11.5倍。

　　资料显示，公司是国内以军事仿真为主营业务的民营企业。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-14.57%，较上年同期上升3.54个百分点。公司2025年投入资本回报率为-13.87%，较上年同期上升8.37个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1.77亿元，同比减少8287.7万元；筹资活动现金流净额1517.39万元，同比增加8517.99万元；投资活动现金流净额-6433.84万元，上年同期为750.06万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少23.54%，占公司总资产比重下降6.29个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加10.42%，占公司总资产比重上升4.94个百分点；固定资产较上年末增加169.26%，占公司总资产比重上升2.66个百分点；在建工程合计占公司总资产的2.56%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加44.62%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；长期借款占公司总资产的2.09%，上年末为0；租赁负债较上年末减少85.16%，占公司总资产比重下降1.5个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少28.84%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.85亿元，占净资产的12.48%，较上年末减少3800.16万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.83亿元，同比下降6.46%；研发投入占营业收入比例为60.53%，相比上年同期下降18.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为4.96，速动比率为4.31。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，刘旭凌持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)李杰232514.916755不变南京华如志远创业投资合伙企业(有限合伙)201612.93427不变刘旭凌669.174.293289-0.131韩超562.53.608892不变北京华如筑梦管理咨询中心(有限合伙)319.52.049851不变北京华如扬帆管理咨询中心(有限合伙)2521.616784不变周玉华224.851.442595不变唐兴天下投资管理(西安)有限责任公司-西安唐兴科创投资基金合伙企业(有限合伙)112.50.721778不变丝路华创投资管理(北京)有限公司-北京丝路科创投资中心(有限合伙)98.010.628781不变中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金900.577423新进

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。